市场起落，风云变化，对任何企业来说，最牛的靠山是产品的不可替代性。
同样是百年老店，同仁堂和云南白药比较，前者缺乏具有强大疗效的拳头产品。所以，在资本市场上的多年表现也不同。
同样是白酒，茅台和别的白酒比，就是喝了不上头，别的酒都做不到。这么好的美酒只有茅台能做到。所以，茅台在资本市场能长盛不衰。
同样是互联网企业，淘宝有竞争，百度有搜狗竞争，而腾讯的聊天工具无人竞争。无人竞争，没有替代品，成就了腾讯的辉煌。
这些没有竞品的大企业是真正的市场经济的主宰者。而其他的有竞争者的大企业由于某些机遇构造了暂时的护城河，却随时面临威胁。诺基亚、苹果、三星、可口可乐、百事可乐、苏宁电器、国美电器、麦当劳、肯德基，这些寡头竞争行业中，谁能推出新品维持某种暂时的不可替代，谁就能获得发展优势。虽然他们在某段时期也有良好的股价表现，但是和上述第一梯队比起来，差了一个档次，需要投资人花费更多的洞察力。
